Preferencje banku centralnego

Książka przedstawia analizę dw ch odrębnych podejśc teoretycznych zawartych w obszernej literaturze poświęconej modelowaniu preferencji banku centralnego. Pierwsze z nich zaleca stosowanie symetrycznych funkcji strat kwadratowych. Podejście to wyr żnia się latwością analitycznego rozwiązywania modeli uznanych za zlożone, ale może budzic sprzeciw, ponieważ pomija niepewnośc, opierając się na zasadzie pewnego ekwiwalentu, oraz odzwierciedla symetrię preferencji banku centralnego w odniesieniu do odchyleń zmiennych docelowych od ich wartości docelowych. W tym względzie bardziej realistyczne podejście, kt re pojawilo się pod koniec lat dziewięcdziesiątych, pozwala odeprzec tę krytykę. Zaklada ono asymetrię preferencji banku centralnego i pozwala uwzględnic niepewnośc. W związku z tym zasada pewnego ekwiwalentu okazuje się nieodpowiednia, a bankier centralny musi zachowac ostrożnośc w obliczu niepewności, stosując zasadę ostrożności Brainarda (1967), kt ra pozwala niepewności wplywac na rzeczywiste i nominalne zmienne ekonomiczne.