Marken und Patente: Barwertorientierte Bewertung und empirische Analyse des Einflusses auf das systematische Unternehmensrisiko

Marken und Patente weisen haufig einen bedeutenden Anteil am Unternehmenswert auf und sind eine wichtige Quelle nachhaltiger Wettbewerbsvorteile. Die Bewertung von Marken und Patenten nimmt daher einen hohen Stellenwert im Rahmen unternehmensexterner als auch interner Bewertungsanlasse ein. Im Mittelpunkt der Arbeit steht die detaillierte Untersuchung der vermogenswertspezifischen Risikoadjustierung des aus der Peer Group abgeleiteten systematischen Risikos im Rahmen der Kapitalkostenbestimmung. Eine Besonderheit stellt dabei die empirische Analyse der Zusammenhange des systematischen Risikos mit quantitativen und qualitativen Marken- und Patentkriterien dar. Die Arbeit liefert durch empirisch gewonnene Erkenntnisse einen wissenschaftlichen Beitrag dazu, Hinweise uber die Richtung und das Ausma moglicher vermogenswertspezifischer Risikoanpassungen zu geben.