Kursveranderungen bei Kapitalerhohungen deutscher Unternehmen

Wissenschaftliche Studie aus dem Jahr 2022 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, FOM Hochschule fur Oekonomie & Management gemeinnutzige GmbH, Berlin fruher Fachhochschule, Veranstaltung: Event Study im Modul Empirisches Finance & Accounting, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Studie untersucht die Auswirkung der Ankundigung einer Kapitalerhohungsmanahme von 41 Bezugsrechtsemissionen deutscher Aktiengesellschaften im Zeitraum 2003 bis 2021 auf den Aktienkurs. Des Weiteren wird eine Teilstichprobe bezuglich der Zeit gebildet, bei der es eine Unterteilung in eine Kapitalerhohung (KE) in weniger als 10 Jahren nach dem Borsengang und in mehr als 10 Jahren nach dem Borsengang gibt. Im ersten Abschnitt dieser Studie werden zunachst die theoretischen Grundlagen zum Thema KE erlautert. Im Anschluss daran werden die Ergebnisse bereits vorhandener Studien uber Kursreaktionen bei einer KE zusammengefasst und ausgewertet. Im dritten Abschnitt wird die Auswahl der Daten sowie die angewendeten Methoden vorgestellt. Aufbauend darauf werden die empirischen Ergebnisse in Form von Uberrenditen und nach Teilstichproben dargestellt. Abschlie end werden die durch die empirische Studie ermittelten Ergebnisse diskutiert sowie uberpruft, ob sie die in Abschnitt 4.2 definierten Hypothesen belegen konnen und mit Erklarungsansatzen untermauert. Das Jahr 2021 war von Kapitalerhohungen (KE) gro er Unternehmen gepragt. Bekannte Unternehmen wie TUI, Lufthansa, Vonovia oder auch Delivery Hero verkundeten KE in Milliardenhohe. Grunde fur die KE sind u.a. die Finanzierung von Ubernahmen oder die Starkung der Kapitalstruktur aufgrund finanzieller Einbu en durch die Corona Krise. Diese KE gegen Bareinlagen belasten den Aktienkurs aufgrund des sogenannten Preisdrucks, eines zusatzlichen Angebots neuer Aktien bei einer unveranderten Nachfrage.