Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) e Capital

Esta investiga o consiste em verificar se o Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) tem efeito sobre o capital face ao risco de financiamento incorrido.A amostra inicia-se com um estudo de caso de duas empresas hipot ticas id nticas, uma endividada e outra n o endividada, com o mesmo projeto de investimento rent vel ao longo de um per odo de tempo, e termina com 101 pares de empresas id nticas pertencentes a diferentes classes de risco de financiamento. Utiliza-se a hip tese de n ogratuidade dos custos e dos proveitos e assume-se que os mercados de capitais s o puros e perfeitos.Os resultados confirmam que o IRC n o tem qualquer efeito sobre a estrutura, o valor, o custo e a rendibilidade do capital para um dado risco de financiamento e revelam a exist ncia de uma terceira fonte de financiamento denominada "capital p blico", cujo custo a taxa do imposto sobre o capital das sociedades (IRC). N o se trata mais de pensar na estrutura ptima dos capitais, que uma pura ilus o financeira. Este trabalho um dos primeiros a mostrar que o imposto sobre as sociedades (IRC) n o tem qualquer efeito sobre o capital e a propor um modelo que explica o comportamento da estrutura de capital na presen a do IRC.