Hybride Hebel: Die gnadenlose Struktur des Mezzanine-Kapitals

Wenn ein Private-Equity-Fonds ein massives Unternehmen kaufen will, verwendet er fast nie nur sein eigenes Geld (Eigenkapital) oder normale Bankkredite (Fremdkapital). Banken verleihen ab einem gewissen Risiko keinen Cent mehr. Um die Lucke zu schlieen und die eigene Rendite auf absurde Hohen zu hebeln, greifen Finanzarchitekten zur riskantesten Waffe der Unternehmensfinanzierung: Mezzanine-Kapital. Dieses Buch ist eine detaillierte Referenz uber die brutale, hybride Natur dieses Finanzinstruments. Es sitzt architektonisch exakt zwischen Eigen- und Fremdkapital. Mezzanine-Geldgeber haben im Konkursfall das Nachsehen gegenuber den Banken, verlangen dafur aber exorbitant hohe, ruinose Zinssatze und oft sogar direkte Optionen auf Unternehmensanteile (Equity Kicker). Wir analysieren die extremen Vertragswerke und Covenants, die das operative Geschaft des ubernommenen Unternehmens fast vollstandig lahmen konnen, wahrend der Private-Equity-Fonds durch diese aggressive Hebelwirkung seine eigene Kapitalrendite maximiert. Durchschauen Sie die Tricks der Heuschrecken. Erfahren Sie, wie extrem teures, hybrides Schattenkapital die gigantischen Ubernahmeschlachten der modernen Wirtschaft uberhaupt erst ermoglicht.