Estratégias de gestão do ciclo de vida e quebra-cabeças da estrutura de capital

Em contraste com estudos anteriores, a nossa investiga o atual investiga as tend ncias financeiras e a velocidade a que as empresas ajustam as suas estruturas econ micas - um conceito que designaremos por SOA (Speed of Adjustment) - em v rias fases do seu ciclo de vida no panorama empresarial asi tico. Este estudo tem como objetivo descobrir se as flutua es nos padr es financeiros e na SOA em dire o a estruturas de capital alvo podem ser consistentemente associadas fase do ciclo de vida de uma empresa. Al m disso, o nosso objetivo investigar as varia es no SOA em diferentes fases do ciclo de vida das empresas cotadas em economias com diferentes n veis de Rendimento Nacional Bruto (RNB) per capita. Nossa an lise emp rica baseia-se em dados de 2.835 empresas de manufatura listadas em onze bolsas de valores asi ticas, cobrindo o per odo de 2010 a 2018. Os nossos resultados indicam uma correla o significativa entre o SOA e v rios factores cr ticos, incluindo as perspectivas de crescimento, a rentabilidade, a dimens o e a tangibilidade dos activos de uma empresa. Para chegar a estas conclus es, utiliz mos um modelo GMM de sistema din mico em duas etapas. Em particular, o nosso estudo revela que as empresas na fase de maturidade apresentam os r cios de d vida de mercado a longo prazo mais baixos e os r cios de d vida de mercado total mais elevados.