Die Vorhersagekraft von Zinsstrukturkurven fur das Wirtschaftswachstum. Ein Landervergleich anhand zweier Modelle

Viele Studien belegen, dass anhand der Zinsdifferenz zwischen Staatsanleihen mit langer und kurzer Laufzeit Ruckschlusse auf die zukunftige konjunkturelle Entwicklung bestimmter Lander gezogen werden konnen. Die vorliegende Arbeit untersucht den Unterschied zweier Zins-Spread-Modelle sowie deren Vorhersagekraft anhand der Lander USA, Deutschland, Grobritannien und Japan. Ein Hauptaugenmerk wird dabei auf die Untersuchung der Differenz zwischen festverzinslichen kurzen 3-Monats Anleihenrenditen (3m) und der 10-Jahres Rendite fr Staatsanleihen (10y) einerseits und der 2-Jahres (2y) und 10-Jahres Staatsanleihenrendite (10y) andererseits gelegt. Die beiden Paarungen werden miteinander verglichen, um etwaige Unterschiede oder Gemeinsamkeiten in der Vorhersage- und Aussagekraft zu identifizieren. Es wird auf die Frage eingegangen, ob die Analyse der Zinsdifferenzen der jeweiligen Laufzeitenpaare zu hnlichen Ergebnissen fhrt oder ob eines der beiden untersuchten Konstrukte eine genauere oder gar schnellere Prognose ber die Tendenz der knftigen Wirtschaftsleistung zu liefern vermag.