Cross-Border-Leasing als Instrument der Kommunalfinanzierung

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Das prim r steuerinduzierte, grenz berschreitende Cross-Border-Leasing befindet sich als innovatives, strukturiertes Finanzierungsinstrument im Spannungsfeld von Rechtsstaatlichkeit und privatwirtschaftlichem Management ffentlicher Akteure. Durch die geschickte Ausnutzung steuerlicher Zurechnungskriterien werden unter Einbindung mehrerer Jurisdiktionen Gewinnverschiebungsm glichkeiten und Steueroptimierungs-potenziale geschaffen, wobei die Zusatzertr ge unter den Akteuren aufgeteilt werden. Hier wird eine idealtypische Transaktion einer bundesdeutschen Metropole als Fallstudie analysiert: in einer erstmaligen wissenschaftlichen Analyse der Orginaldokumente werden die Rahmenparameter untersucht und der Finanzierungsvorteil der Transaktion ermittelt. Daneben erfolgt eine Risikoanalyse zur Absch tzung der maximalen Risikoposition in Form der Schadensersatzzahlungen. Dar ber hinaus wird das CBL mittels eines mathematischen Modells insgesamt beurteilt, indem eine Gegen berstellung von Finanzierungsvorteil und den mit Eintrittswahrscheinlichkeiten gewichteten Ausfallrisiken durchgef hrt wird. Die ermittelten finanz-wirtschaftlichen Risikoma zahlen f hren zu berraschenden Ergebnissen, die die propagierte Risikolosigkeit und das vermeintlich attraktive Rendite-potenzial derartiger Transaktionen eindeutig verneinen.