Asset Backed Securities - von der "einfachen" Verbriefung zur Liquiditätskrise der Investoren

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Heinrich-Heine-Universit t D sseldorf, 16 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Entwicklungen auf den internationalen Finanzm rkten in den vergangenen Jahren sowie die drastischen Auswirkungen innerhalb der letzten Monate haben gezeigt, wie labil das internationale Finanzsystem ist. Ausl ser dieser Entwicklungen war unter Anderem die exzessive Vergabe von Immobi-liendarlehen an Kreditnehmer mit schlechter Bonit t und geringem Einkommen, dem so genannten Subprime-Markt, in den USA. Die Risiken dieser zun chst lokal erscheinen-den Entwicklung wurden durch Verbriefung dieser Kredite seitens der amerikanischen Banken auf die internationalen Finanzm rkte bertragen. So musste die Investmentbank Lehman Brothers, die im Jahr 2007 noch einen Jahres berschuss von ber vier Mrd. $ erwirtschaften konnte, aufgrund drastischer Abschreibungen f r Subprime-Kredite und der daraus resultierenden Zahlungsunf higkeit im September 2008 Insolvenz anmelden. Die Auswirkungen auf die Kursentwicklungen an den internationalen B rsen, lassen sich am Beispiel des DAX 30 darstellen. Dieser hat im Laufe eines Jahres ber 40% an Wert verloren. In dieser Arbeit wird, ausgehend von einer Beschreibung und Charakterisierung ver-schiedener Verbriefungsinstrumente, analysiert, wie der Aufkauf verbriefter Kreditfor-derungen zur Illiquidit t der Investoren gef hrt hat.