Risikoadjustierte Performance und Erholungsfahigkeit von Multi-Asset-ETF Portfolios in Krisenzeiten

Masterarbeit aus dem Jahr 2025 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,7, Universitat Passau, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Masterarbeit untersucht die Performance und Resilienz unterschiedlicher ETF-Allokationsstrategien in den Vereinigten Staaten und Europa wahrend ausgewahlter Krisenzeitraumen. Im zentralen Fokus der Analyse stehen hierbei die folgenden vier Allokationsansatze: 80/20, 60/40, Risk Parity und Minimum Variance. Fur jeden der vier Allokationsansatze werden hierbei mindestens drei synthetische ETFs pro Region rekonstruiert, sowie im Kontext der globalen Finanzkrise 2008/2009, der Covid-19 Pandemie und der Zins- und Inflationskrise 2022/2023 untersucht. Daruber hinaus werden, sofern existierend, sowohl real existierende ETFs der Allokationsstrategien, als auch zwei reine Aktien ETFs als Vergleichswerte herangezogen. Die Gesamtanzahl der untersuchten ETFs liegt somit bei 30. Zur Bewertung der risikoadjustieren Performance werden klassische Performancekennzahlen verwendet, darunter die Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Value at Risk (VaR), Conditional Value at Risk (CVaR), Volatilitat, Maximum Drawdowns und die Recovery Periods. Erganzt werden diese regressionsanalytisch durch die Verwendung des Capital Asset Pricing Models (CAPM), sowie der Fama-French Drei, respektive Funf Faktorenmodelle.