Preisfindung bei Credit Default Swaps

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Credit Default Swaps (CDS) stellen im rasch wachsenden Markt f r Kredit-derivate den gr ten Marktanteil. Wie die Marktentwicklung zeigt, wollen im-mer mehr Kapitalmarktakteure die M glichkeiten und Chancen des Handels mit CDS f r sich nutzen. Eine Voraussetzung f r den erfolgreichen Handel ist ein grundlegendes Verst ndnis ber den Preisfindungsprozess bei CDS. In diesem Buch wird die Preisfindung bei CDS aus verschiedenen Blickwinkeln unter-sucht. Die Analyse unterschiedlicher Modelle zeigt Einflussfaktoren auf die Bewertung von CDS, wie Firmenwert, Ausfallintensit t oder auch die er-wartete H he des Verlustes bei Ausfall, auf. Im Rahmen einer empirischen Ereignisstudie wird der Einfluss von Rating nderungen auf die CDS, auch im Vergleich zum Aktienmarkt, ermittelt. Die Ergebnisse der Studie zeigen zum einen, dass CDS als wichtiger Indikator f r die Entwicklung von Kreditrisiken und f r die Fr herkennung von ver nderten Finanzmarktrisiken dienen k n-nen. Zum anderen lassen sich auf Basis der Untersuchung interessante Stra-tegien f r Marktteilnehmer, die einen aktiven Ansatz verfolgen, ableiten. Das Buch richtet sich deshalb nicht nur an CDS-H ndler sondern an alle Kapi-tal-marktakteure.