Eigentuemerstruktur Und Unternehmenserfolg

Der Einfluss von Grossaktionaren auf die Unternehmenspolitik wird unter dem Stichwort Deutschland AG bereits seit langem diskutiert und gewinnt im Zuge der aktuellen Corporate-Governance-Diskussion erneut an Bedeutung. Die Wirkung von Kapital- bzw. Stimmrechtsbloecken auf den Unternehmenswert ist bisher jedoch weder theoretisch noch empirisch eindeutig geklart. Franca Ruhwedel nimmt vor diesem Hintergrund eine umfassende theoretische und empirische Analyse des Zusammenhangs zwischen Eigentumer- bzw. Stimmrechtsstruktur deutscher Aktiengesellschaften und dem Unternehmenserfolg vor. Sie analysiert zunachst die Anreizstrukturen von Grossaktionaren mithilfe eines agencytheoretischen Instrumentariums. Die abgeleiteten Hypothesen uberpruft die Autorin anschliessend im Rahmen einer empirischen Untersuchung, die den Einfluss der Eigentumer- und Stimmrechtsstruktur auf den Unternehmenserfolg fur 238 CDAX-Unternehmen im Zeitraum von 1997 bis 2000 analysiert.