Besicherung Von Fremdkapitalpositionen

Sicherheiten sind ein elementarer Bestandteil fur die Mehrzahl aller Kreditvereinbarungen. Dennoch wird die Vorteilhaftigkeit von Sicherungsvereinbarungen fur Eigner und Glaubiger nur in seltenen Fallen untersucht. In dieser Arbeit geschieht dies vor dem Hintergrund, dass Kreditbeziehungen durch Informationsasymmetrien zwischen Eignern und Glaubigern gekennzeichnet sind. Die Kreditbeziehung wird daher in einem Agency-Ansatz dargestellt. Sicherheiten sind innerhalb dieses Ansatzes ein Instrument, um Interessenkonflikte zwischen Eignern und Glaubigern zu reduzieren. Anhand dieses Kriteriums werden die einzelnen Sicherungsformen bewertet und eine effiziente Besicherungspolitik ermittelt. Dabei zeigt sich, dass Leasing aus informationsokonomischer Sicht Vorteile gegenuber herkommlichen Kreditsicherheiten aufweist. Dies beruht vor allem auf der schwachen rechtlichen Stellung zahlreicher Mobiliarsicherheiten."