Modellierung des Dow Jones Transportation Average Index mit Hilfe von GARCH-Modellen

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1.3, Technische Universitat Dresden, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist es, Risiken fur Eigenkapitalgeber in der Transportbranche genauer bestimmen zu konnen und diese mit solchen in anderen Branchen zu vergleichen. Die COVID-19 Pandemie infolge des neuartigen Coronavirus SARS-CoV-2 hat die Transportbranche getroffen wie kaum ein anderes Ereignis seit Ende des Zweiten Weltkriegs. Zum einen wurden Reisebeschrankungen eingefuhrt, was beispielsweise zu einem Ruckgang der Fluggaste in Deutschland im April 2020 um 98, 6% gegenuber des Vorjahres fuhrte. Viele Airlines mussten durch staatliche Hilfsprogramme gestutzt werden, um eine Insolvenz zu verhindern. Zum anderen stiegen die Preise fur Luftfracht im 1. Quartal 2020 deutlich. Beispielsweise lag der Preis von Deutschland Richtung China durchschnittlich um 40,6% uber dem Vorjahresquartal. Solche Schocks werfen die Frage auf, wie und ob sich das unternehmerische Risiko fur Investitionen in den Verkehrssektor von solchen in andere Branchen unterscheiden. Im Risikomanagement wird dieses Risiko haufig durch den Value at Risk (VaR) beschrieben. Dieser ist definiert durch einen absoluten Wertverlust, der in einem bestimmten Zeitraum nicht uberschritten wird. Um diesen bestimmen zu konnen, ist es notwendig, den Erwartungswert und die Varianz des Eigenkapitals vorhersagen zu konnen. Der Autor hat sich entschlossen, einen Borsenindex zu verwenden, in dem verschiedene Transportunternehmen enthalten sind. Dies hat den Vorteil, dass fur diese Unternehmen das Eigenkapital exakt beschrieben werden kann und daruber hinaus ein moglichst breiter Uberblick uber den Verkehrssektor moglich ist. Zunachst muss jedoch der Datensatz optimal an ein Modell angepasst werden. Hier setzt diese Bachelorarbeit an. Es wird untersucht, welches Modell der General Autoregressive Conditioned Heteroskedasticity (GARCH) Familie die bedingte Varianz am besten vorhersagen kann. Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen einem Transport-Index und einem allgemeinen werden aufgezeigt.