Etudes economiques de l'OCDE : Zone Euro 2018

L'conomie de la zone euro connat une croissance solide, et la hausse du PIB devrait rester forte en 2018 comme en 2019. Cette amlioration de la situation conomique devrait faciliter la mise en A uvre de nouvelles rformes pour amliorer la rsilience de la zone euro face d'ventuelles crises et garantir sa viabilit long terme. Une rsolution rapide des prts non performants pourrait contribuer gnrer de nouvelles activits de prt bancaire et amliorer la transmission de la politique montaire. Les autorits devraient mettre profit la reprise pour amliorer leur situation budgtaire et diminuer progressivement l'endettement, qui est lev, ce qui rduirait le risque d'adoption d'orientations budgtaires procycliques en priode de conjoncture dfavorable. Simplifier les rgles budgtaires tout en conservant la souplesse ncessaire permettrait de les rendre plus oprationnelles. L'union bancaire demeure inacheve et des progrs plus pousss sont ncessaires pour parvenir un meilleur partage priv des risques. Pour distendre davantage le lien potentiellement dommageable entre les banques et les metteurs souverains, les pouvoirs publics pourraient associer un ensemble de mesures incitant les banques diversifier leurs avoirs en emprunts souverains et introduire paralllement un actif europen sans risque. Un instrument de stabilisation budgtaire pour la zone euro, par exemple un rgime de rassurance chmage, pourrait contribuer absorber d'amples chocs ngatifs l'chelle d'un pays ou de l'ensemble de la zone, et venir en complment des politiques budgtaires nationales. Une intgration plus pousse des marchs de capitaux permettrait d'intensifier le partage priv des risques grce une plus grande diversification des sources de financement et une intensification de l'investissement transnational. THME SPCIAL : RENDRE LA ZONE EURO PLUS RSILIENTE