Die Entwicklung der Kapitalstruktur in Irland 1984-2004

In dieser Arbeit werden die empirischen Determinanten der Kapitalstrukturwahl in Irland f r den Zeitraum 1984-2004 untersucht. Insgesamt werden 46 an der irischen B rse notierte Nicht-Finanzunternehmen identifiziert, was zu einer Gesamtzahl von 966 Beobachtungen f hrt. Sowohl die Gesamtverschuldung als auch die langfristige Verschuldung werden in dieser Studie als Ma f r den Verschuldungsgrad herangezogen, w hrend Gr e, Rentabilit t, Greifbarkeit und Wachstumschancen als Proxies f r die Determinanten der Kapitalstruktur verwendet werden. Der Verschuldungsgrad wird schrittweise auf diese Determinanten f r vier verschiedene Zeitr ume regressiert. Wie in anderen L ndern steigt der Verschuldungsgrad in irischen Unternehmen mit der Unternehmensgr e und der Ber hrbarkeit und sinkt mit dem Profitabilit tsniveau. Die Ergebnisse sind konsistent mit der statischen Trade-Off-Theorie und der Pecking-Order-Hypothese, obwohl es mehr Beweise gibt, um die letztere Theorie zu best tigen. Die Analyse zeigt auch, dass das Modell der unvollkommenen Information, bei dem Firmen private Informationen an externe Investoren signalisieren, indem sie die H he der Verschuldung variieren, ebenfalls von Bedeutung f r die Erkl rung der Kapitalstruktur irischer Firmen ist.