Das Binomialmodell und das Black-Scholes-Modell bei der Bewertung bedingter Termingeschäfte. Analyse und Vergleich

Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,3, Otto-Friedrich-Universit t Bamberg, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit wird das Binomialmodell dem Black-Scholes-Modell bei der Bewertung bedingter Termingesch fte gegen ber gestellt. Zu Beginn sollen zun chst die theoretischen Grundlagen zu Termingesch ften und insbesondere Optionen erkl rt werden. Anschlie end werden die Grundlagen zum Binomialmodell und dem Black-Schales Modell erl utert. Aufbauend darauf erfolgt die perspektivengetriebene konomische Analyse. Zuerst m ssen dabei die betrachteten Untersuchungsperspektiven definiert werden. Zum einen sollen die Interessen der Verk ufer von Optionen und denen die darin investieren gegen bergestellt werden. Zus tzlich wird innerhalb der Gruppe der Investoren eine Differenzierung von Anlegern mit unterschiedlichen Risikopr ferenzen vorgenommen. Grund daf r ist, dass das Risiko, welches in einer Option enthalten ist, eine zentrale Bedeutung bei beiden Modellen hat und die Unterschiede bei den Modellen vorrangig bei der Erfassung dieses Risikos beruhen. Nachdem die Perspektiven definiert wurden, muss berpr ft werden, ob eines der beiden Modelle besser geeignet ist f r die jeweilige Person. Da die jeweiligen Untersuchungsperspektiven unterschiedliche Interessen verfolgen, werden anschlie end die Perspektiven zusammengef hrt und hinsichtlich der konfligierenden und harmonisierenden Beziehungen untersucht. Als Abschluss der Arbeit soll im Fazit die Frage beantwortet werden, ob eine berlegenheit des Binomialmodelles vorliegt.