Capital Asset Pricing Model und Aktienkurs an der ghanaischen Börse

In diesem Beitrag wird das Capital Asset Pricing Model (CAPM) an der ghanaischen B rse anhand einer Querschnittsregression f r den Zeitraum zwischen Januar 2011 und Dezember 2015 f r 10 Einzelunternehmen unter Verwendung w chentlicher Renditen untersucht. Das CAPM wurde f r mehrere Aktienm rkte ausf hrlich getestet, aber es gibt nur wenige empirische Belege f r CAPM-Tests auf dem sich entwickelnden Aktienmarkt von Ghana. Die CAPM-Hypothese in Bezug auf den Abschnittskoeffizienten lautet, dass er gleich Null sein sollte, was bedeutet, dass die erwartete Rendite einer Aktie gleich dem risikofreien Satz ist, wenn kein systematisches Risiko besteht. Ein zweiseitiger t-Test wurde f r den Abschnittskoeffizienten durchgef hrt, und die Ergebnisse dieser Untersuchung st tzen die grundlegende Vorhersage der Theorie, dass der Abschnittskoeffizient gleich Null ist, nicht. Au erdem impliziert das CAPM, dass die durchschnittliche Risikopr mie gr er als Null ist, und mit Hilfe des t-Tests am rechten Ende wird festgestellt, dass die Beta-Risikopr mie in den meisten Perioden positiv ist, was mit der Vorhersage des CAPM bereinstimmt. Um die Anwendbarkeit des CAPM weiter zu analysieren, werden, da es eine lineare Beziehung zwischen Risiko und Rendite vorhersagt, die quadrierten Beta-Koeffizienten in der Querschnittsregression verwendet.