???????? ???????

Цель данного исследования - изучить долгосрочные и причинно-следственные связи между реальным ВВП, инфляцией и доходностью фондового рынка в Нигерии. В исследовании используется набор данных годовых временных рядов за 28 лет с 1985 по 2013 год, исходя из доступности данных. Для достижения этой цели были применены коинтеграционный подход Йохансена (1988) и система VECM. Результаты указывают на значительную долгосрочную положительную связь между реальным ВВП и доходностью фондового рынка в Нигерии. Сделан вывод, что существует значительная отрицательная долгосрочная связь между инфляцией и доходностью фондового рынка в Нигерии. Результат VAR показал, что краткосрочная связь между реальным ВВП и доходностью фондового рынка отсутствует, в то время как инфляция имеет краткосрочную связь с доходностью фондового рынка в Нигерии. Более того, результаты теста на причинность по Грейнджеру указывают на сильную однонаправленную причинно-следственную связь на уровне 1%, идущую от доходности фондового рынка к реальному ВВП. Из этого следует вывод, что существует обратная связь между доходностью фондового рынка и инфляцией, а также между реальным ВВП и инфляцией. Из этого следует, что можно проводить политику, которая будет способствовать устойчивому экономическому росту.