Schwarzer Montag: Die unberechenbare Panik der computergesteuerten Aktienmarkte

Am 19. Oktober 1987 brach der amerikanische Aktienmarkt aus dem Nichts zusammen. Der Dow Jones verlor an einem einzigen Tag uber 22 Prozent seines Wertes - ein weitaus dramatischerer Sturz als beim legendaren Crash von 1929. Das Erschreckende daran war, dass es keinen offensichtlichen geopolitischen oder wirtschaftlichen Ausloser fur diese beispiellose Panik gab. Die Ursache lag in der fehlerhaften Architektur der fruhen computergesteuerten Handelssysteme. Die sogenannte "e;Portfolio Insurance"e; sollte Investoren vor Verlusten schutzen, indem sie bei fallenden Kursen automatisch Aktien verkaufte. Als der Markt an diesem Montag leicht nachgab, losten die Computer eine gewaltige Kettenreaktion von Verkaufsauftragen aus. Diese mechanische Flut uberlastete die Systeme, vernichtete jegliche Liquiditat und riss den Markt in einen bodenlosen, algorithmischen Abgrund. Dieses Sachbuch zerlegt die Mechanik des ersten Hochfrequenz-Crashs. Sie erforschen die Gefahren von automatisierten Feedback-Schleifen, das Herdenverhalten der Handler und die Einfuhrung von "e;Circuit Breakern"e;, die den Markt schutzen sollen. Verstehen Sie die Risiken maschineller Dominanz. Erkennen Sie, wie blinder Glaube an mathematische Modelle die Wall Street an den Rand der totalen Ausloschung trieb.