Die Bedeutung aktiver Managementkonzepte am internationalen Aktienmarkt

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe Bonn, Sprache: Deutsch, Abstract: In der Kapitalmarktforschung wird zwischen Investoren und Managern seit geraumer Zeit die Frage nach der effizienteren Handelsstrategie diskutiert. Wahrend bei passiven Handelsstrategien die Nachbildung eines entsprechenden Marktindex im Vordergrund steht, liegt der Fokus bei aktiven Managementkonzepten darauf, die entsprechende Marktrendite durch Informations- und Managementvorteile zu ubertreffen. Mit der vorliegenden Arbeit wird dieser grundlegenden Fragestellung auf Basis von zwei unterschiedlichen Kapitalmarkten uber einen Untersuchungszeitraum von 15 Jahren nachgegangen. Im Mittelpunkt der Untersuchung steht die Forschungsfrage, inwieweit risikoadjustierte Mehrrenditen durch aktive Managementkonzepte erzielt werden konnen. Die Analyse wird mit Hilfe einer Performancemessung durchgefuhrt. Dabei wird die Performance aus einer Stichprobe von 70 aktiv gemanagten Aktienfonds, welche sich pari auf die untersuchten Markte aufteilt, einer passiven Handelsstrategie gegenubergestellt. Die Grundlage fur diese Analyse bilden mit dem MSCI World und dem MSCI Emerging Markets zwei Kapitalmarkte mit unterschiedlichen Effizienzgraden. Durch den Vergleich der aus der Performancemessung gewonnenen Kennzahlen wird schlie lich evaluiert, inwieweit sich risikoadjustierte Mehrrenditen durch aktive Managementkonzepte erzielen lassen. Daruber hinaus werden Indikatoren fur potenzielle Investoren abgeleitet, mit deren Hilfe sich schnell ermitteln lasst, welche Anlagealternative ex post die effizientere ist.