Modèle d'évaluation des actifs financiers et prix des actions à la Bourse du Ghana

Cet article examine le test du mod le d' valuation des actifs financiers (CAPM) sur la Bourse du Ghana en utilisant une r gression transversale pour la p riode allant de janvier 2011 d cembre 2015 sur 10 entreprises individuelles en utilisant les rendements hebdomadaires. Le CAPM a t largement test sur plusieurs march s d'actions, mais il existe peu de preuves empiriques de tests du CAPM sur le march boursier en d veloppement du Ghana. L'hypoth se du CAPM concernant le coefficient d'interception est qu'il devrait tre gal z ro, ce qui signifie que le rendement attendu d'une action est gal au taux sans risque lorsqu'il n'y a pas de risque syst matique. Un test t bilat ral est utilis pour l'ordonn e l'origine et les r sultats de cette recherche ne soutiennent pas la pr diction de base de la th orie selon laquelle l'ordonn e l'origine est gale z ro. De m me, le CAPM implique que la prime de risque moyenne est sup rieure z ro et, en utilisant le test t de la queue droite, une prime de risque b ta positive s'av re tre vraie dans la plupart des p riodes, conform ment la pr diction du CAPM. Afin d'analyser plus avant l'applicabilit du CAPM, tant donn qu'il pr dit une relation lin aire entre le risque et le rendement, les coefficients b ta au carr sont utilis s dans la r gression transversale.