Management Buy-Out

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Im Rahmen eines Management Buy-Outs kommen komplexe Finanzierungsstrukturen zum Einsatz. Speziell aufgrund des typischerweise hohen Fremdkapitalanteils einer MBO-Finanzierung m ssen Wege gefunden werden, den ben tigten Kaufpreis trotz der eingeschr nkten F higkeit zur Fremdkapitalaufnahme aufzubringen. Die L sung f r dieses Problem ist h ufig Mezzanine-Kapital. Daher sind die mezzaninen Instrumente Bestandteil der meisten MBO-Finanzierungen. Aufgrund der praktischen Wichtigkeit bildet diese Finanzierungsform das Untersuchungsobjekt dieser Arbeit. Es werden einzelne Ausgestaltungsmerkmale ausgew hlter Mezzanine-Instrumente identifiziert und deren Auswirkungen sowohl auf die Beziehung zwischen Kapitalgeber und Buy-Out Team, als auch auf das Verhalten des Buy-Out Teams qualitativ dargestellt. Die Betrachtung beschr nkt sich dabei auf privat-platzierte Mezzanine-Instrumente. Grundlage der Untersuchungen bildet eine anerkannte vertragstheoretische Theorie, die Agency-Theorie. Ziel dieses Buches ist es, einen Ansatzpunkt zur Beurteilung einzelner struktureller Ausgestaltungen der Instrumente hinsichtlich deren Eignung f r einen Management Buy-Out aufzuzeigen. Es werden Erkenntnisse zur besseren Einsch tzung der Auswirkungen verschiedener instrumenteller Ausgestaltungen gewonnen. Ferner werden Ansatzpunkte f r weiterf hrende berlegungen und Forschungen identifiziert.