Körperschaftssteuer (CIT) und Kapital

Im Rahmen dieser Untersuchung soll gepr ft werden, ob die K rperschaftssteuer (KSt) angesichts des eingegangenen Finanzierungsrisikos Auswirkungen auf das Kapital hat.Die Stichprobe beginnt mit einer Fallstudie zweier hypothetischer identischer Unternehmen, eines verschuldeten und eines nicht verschuldeten, mit demselben rentablen Investitionsprojekt ber einen bestimmten Zeitraum, und endet mit 101 Paaren identischer Unternehmen, die verschiedenen Klassen von Finanzierungsrisiken angeh ren. Es wird von der Hypothese der Nicht-Gratuit t von Kosten und Ertr gen ausgegangen, und es wird angenommen, dass die Kapitalm rkte rein und vollkommen sind.Die Ergebnisse best tigen, dass die K rperschaftssteuer keine Auswirkungen auf die Struktur, den Wert, die Kosten und die Rendite des Kapitals f r ein bestimmtes Finanzierungsrisiko hat, und zeigen die Existenz einer dritten Finanzierungsquelle auf, die als " ffentliches Kapital" bezeichnet wird und deren Kosten dem K rperschaftssteuersatz entsprechen. Es geht nicht mehr darum, ber die optimale Kapitalstruktur nachzudenken, die eine reine Finanzillusion ist. Diese Arbeit ist eine der ersten, die zeigt, dass die K rperschaftssteuer keine Auswirkungen auf das Kapital hat, und die ein Modell vorschl gt, das das Verhalten der Kapitalstruktur bei Vorhandensein der K rperschaftssteuer erkl rt.