Impôt sur le revenu des sociétés (IS) et capital

Cette recherche consiste v rifier si l'imp t sur les soci t s (IS) a un effet sur le capital compte tenu du risque de financement encouru.L' chantillon commence par une tude de cas de deux entreprises hypoth tiques identiques, l'une endett e et l'autre non endett e, ayant le m me projet d'investissement rentable sur une p riode donn e, et se termine par 101 paires d'entreprises identiques appartenant diff rentes classes de risque de financement. L'hypoth se de non-gratuit des co ts et des revenus est utilis e, et les march s de capitaux sont suppos s purs et parfaits.Les r sultats confirment que le CIT n'a aucun effet sur la structure, la valeur, le co t et le rendement du capital pour un risque de financement donn , et r v lent l'existence d'une troisi me source de financement appel e "capital public", dont le co t est le taux de l'imp t sur le capital des soci t s (ISC). Il n'est plus question de r fl chir la structure optimale du capital, qui est une pure illusion financi re. Cet article est l'un des premiers montrer que l'imp t sur les soci t s (IS) n'a pas d'effet sur le capital, et proposer un mod le qui explique le comportement de la structure du capital en pr sence de l'IS.