Hybrides Kapital im Jahresabschluss

Ziel dieser Monographie ist die Ermittlung von Ma und Darstellung der Information uber hybride Finanzierungsinstrumente im Jahresabschluss gema HGB und IFRS. Sie soll damit einen Beitrag zur Information der Adressaten uber die Kapitalstruktur von Unternehmen leisten. Die Arbeit liegt an der Schnittstelle von Vertragsrecht, Gesellschaftsrecht, Insolvenz- und Bilanzrecht (Recht der Rechnungslegung); einbezogen wird auch das Bankaufsichtsrecht sowie die Methodik im Ratingverfahren. Hybride Finanzierungsinstrumente siedeln zwischen idealtypischem Eigen- und Fremdkapital, und so sind die verschiedenen Eigenkapitalbegriffe der offentlichen und privaten Regulierung (public and private ordering) von zentraler Bedeutung fur diese Arbeit. In Teil 1 der Monographie erfolgt die Vorstellung von vier der bedeutendsten hybriden Finanzierungsinstrumenten, namlich Nachrangdarlehen, Genussrechten, stillen Gesellschaften und Hybridanleihen. In Teil 2 wird die Relevanz der zentralen Vertragsklauseln (Module), z.B. der Rangrucktritt in seinen verschiedenen Ausgestaltungen, fur die Adressaten der Rechnungslegung ermittelt. Ausfuhrlich wird darauf eingegangen, wie sich die Module auf eine Insolvenz des Kapitalnehmers auswirken (Vermeidung der Insolvenz, Auswirkung im Falle der Insolvenz). Teil 3 dient der Untersuchung, wie die als entscheidungserheblich identifizierte Information uber die Module im Jahresabschluss nach HGB und IFRS ubermittelt wird. Dabei geht es insbesondere darum, die Eigenkapitalnahe des Instruments darzustellen.