Hybrid-Anleihen als Instrument der Mezzanine-Finanzierung

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe Bonn, Veranstaltung: Studiengang Finance; Modul: Corporate Finance Basistransaktionen, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Einf hrung der neuen Bewertungsans tze von Basel I und II hat die Bedeutung einer stabilen Eigenkapitalstrukturierung in den Unternehmen stark zugenommen. Gerade die deutschen Unternehmen haben gro en Nachholbedarf, denn sie weisen traditionell eine schwache Eigenkapitalquote auf. Die hohe Zahl von Insolvenzen im internationalen Vergleich ist ein deutliches Indiz daf r. F r Unternehmen gibt es diverse Optionen um ihre Eigenkapitalbasis zu st rken. Sie stehen bei der Auswahl des richtigen Instrumentes vor der schwierigen Aufgabe eine optimale Kombination aus verschiedenen Faktoren und Einfl ssen zu finden. Es gilt vor allem Finanzierungskosten zu reduzieren, die Bonit tsbewertung zu verbessern und die unternehmerische Freiheit zu wahren. Auf dem internationalen Kapitalmarkt wird ein breites Spektrum von Finanzierungsarten geboten. Neben klassischen Formen werden in den letzten Jahren verst rkt auch innovative Finanzierungsmodelle genutzt. Besonders Hybrid-Anleihen sind ins Blickfeld von Banken und Unternehmen ger ckt. Die vorliegende Hausarbeit besch ftigt sich zuerst mit den Grundlagen und der formalen Einordnung von Hybridanleihen. Auf den anschlie enden Seiten werden die wichtigsten Motive der Emittenten sowie die der Kapitalgeber beleuchtet. Die Gr nde f r die Aufnahme von Hybrid-Kapital sind vielf ltig und haben direkten Einfluss auf die Ausgestaltung dieser Anleihen. In diesem Zusammenhang werden auch steuerliche und bilanzielle Vorteile von Hybrid-Anleihen beschrieben.