Fremdkapitalkosten und Kapitalstrukturentscheidungen unter Basel II

Inhaltlich unver nderte Neuauflage. Das Inkrafttreten von Basel II verpflichtet Kreditinstitute, bei der Kredit-ver-gabe das eingegangene Adressenrisiko nicht mehr pauschal, sondern risiko-ad quat mit haftendem Eigenkapital zu unterlegen. Dies bedeutet f r Unter-nehmen eine Ver nderung der Kredit-/Fremdkapitalkosten, da sich das Risiko-ge-wicht eines Unternehmens k nftig an dessen Rating orientiert. Die Fremd-kapital-kosten haben (unter Zugrundelegung des Discounted Cash Flow Ver-fahrens) einen wesentlichen Einfluss auf den Unternehmenswert. Die Autorin setzt sich mit der Frage auseinander, wie die Fremdkapitalkosten unter Basel II bestimmt werden k nnen und untersucht, ob und wie durch Kapital-struktur-entscheidungen ein positiver Einfluss auf die Fremdkapitalkosten und damit auf den Unternehmenswert erzielt werden kann. Die Autorin gibt einen berblick ber die Bilanzkennzahlen, die im Ratingprozess bedeutsam sind und verdeutlicht anhand dieser Kennzahlen, wie sich Ver nderungen der Kapitalstruktur auf das Rating und damit auf die Fremdkapitalkosten aus-wirken. Sie stellt zur Fremdkapitalaufnahme alternative Finanzierungs-instru-mente vor und untersucht, wie diese die ratingrelevanten Kennzahlen be-ein-flussen.