Die Subprime-Krise. Entstehung, Ausbreitung und Ableitung von Handlungsempfehlungen aus institutionenökonomischer Sicht

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich Wirtschaft - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universit t Bayreuth, Sprache: Deutsch, Anmerkungen: Die Arbeit erreichte die Endausscheidung zum MLP-F rderpreis f r Finanzdienstleistungen an der Universit t Bayreuth., Abstract: Bereits seit mehr als einem Jahr sieht sich die Weltwirtschaft mit einem Ereignis konfrontiert, das im Fr hjahr 2007 als Subprime-Krise" begann und sich mittlerweile zu einer internationalen Finanzkrise entwickelt hat. Meldungen ber die beunruhigende Lage gro er Banken und Unternehmen, verunsicherte Investoren und die Bem hungen der Staaten, auf den M rkten wieder f r Stabilit t zu sorgen, dominieren die t gliche Berichterstattung in den Medien.Ausgangspunkt dieser Geschehnisse war eine spekulative Blase im US-amerikanischen Hypothekenmarkt: Die dort jahrelang anhaltenden makro konomischen Bedingungen, speziell die Niedrigzinspolitik, hatten eine Euphorie in der Immobilienwirtschaft erzeugt. Hypothekendarlehen wurden nahezu an jeden Kreditwilligen vergeben, ungeachtet dessen, ob Kreditw rdigkeit vorlag oder nicht.Bedingt durch steigende Zinsen und einen Wertverfall bei Wohnimmobilien konnten zunehmend Kreditnehmer ihren Schuldendienst nicht mehr leisten und es folgte eine Welle von Zwangsversteigerungen.Die Verluste, die sich daraus ergaben, blieben nicht lokal begrenzt, sondern waren mithilfe komplexer Produkte an den Kapitalmarkt weitergereicht worden. Wie sich zeigte, investierten insbesondere europ ische Banken in Anbetracht der berdurchschnittlichen Verzinsung hypothekarisch besicherter Titel in gro em Umfang.Obwohl innovative Finanzprodukte zur Vervollst ndigung des Marktes beitragen und grunds tzlich zu begr en sind, da sie viele Vorteile mit sich bringen, liegt die Gefahr in ihrer zunehmenden Komplexit t. Dem Gro teil der Marktteilnehmer ist es mittlerweile unm glich, die tats chlichen Risiken abzusch tzen, die mit den Wertpapieren verbunden sind und so wurde die Beurt