L'impact changeant des révisions des recommandations des analystes au fil du temps

L'hypoth se des march s efficaces veut que toutes les informations publiques soient incorpor es dans le cours de l'action. Pourtant, les conomistes se demandent dans quelle mesure cela est vrai, et ces discussions sont, entre autres, aliment es par l'existence de recommandations d'analystes. Si toutes les informations sont d j incorpor es dans le prix de l'action, quelle valeur les analystes peuvent-ils ajouter ? Une tude exhaustive sur le march allemand r v le qu'en effet, un effet tangible est mesur apr s que les analystes ont formul leurs recommandations; cet effet est particuli rement puissant lorsqu'un analyste modifie sa recommandation pour la remplacer par la pr c dente. En outre, ce livre est le premier tudier comment les recommandations des analystes ont volu au fil du temps, si les analystes ont un meilleur pouvoir de pr vision en p riode de march haussier ou baissier et, surtout, comment un investisseur peut-il tirer profit de ces connaissances ? Une strat gie calendaire avanc e a t d velopp e, dans laquelle un investisseur peut obtenir des rendements anormaux importants en suivant une strat gie de momentum court terme tout en respectant une strat gie contrariante long terme.