Einfluss von Overconfidence auf das Investitionsverhalten

Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,7, Universitat Augsburg (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Das primare Ziel dieser Arbeit besteht in der Ausarbeitung eines Experiments zur Analyse des Einflusses von Overconfidence auf das Manager-Investitionsverhalten. Im anfanglichen Kapitel werden dabei zunachst theoretische Hintergrunde zu Overconfidence erortert und eine fur die Arbeit gultige Definition ebendieser festgelegt. Anschlieend werden gangige Verfahren zu ihrer Identifikation und Messung vorgestellt, ehe im letzten Kapitel des zweiten Abschnitts die zu prufende Hypothese hergeleitet wird. Der dritte Abschnitt beschaftigt sich mit dem experimentellen Design und ist vor allem durch die zwei aufeinanderfolgenden Schritte - Overconfidence-Ermittlung und Erhebung des Investitionsverhaltens - gekennzeichnet. Bevor eine Zusammenfassung die Arbeit abrundet, wird unter anderem die Einhaltung ausgewahlter Validitatskriterien diskutiert. Bereits im Jahr 1982 behauptete der weltbekannte und sehr erfolgreiche Investor Warren Buffet im Chairman s Letter seines Unternehmens Berkshire Hathaway, dass viele Manager ihre Fahigkeiten uberschatzen. Mit einem teilweise belustigenden Vergleich konstatierte er, dass viele Entscheidungstrager bereit sind zu hohe Pramien fur ihre Zielunternehmen zu bezahlen, da sie sich fur fahig genug halten diese durch eine Erhohung der Profitabilitat des ubernommenen Unternehmens schnell wieder zu erwirtschaften. Seinen Beobachtungen zur Folge scheiterte dieses Unterfangen jedoch in vielen Fallen. Die bisher eher durch Misserfolge gepragte Ubernahme von Monsanto durch die Bayer AG aus dem Jahr 2018 ist nur eins von vielen Beispielen welches verdeutlicht, dass das Thema Manager-Overconfidence und die damit womoglich einhergehenden Uber- bzw. Fehlinvestitionen auch heutzutage kaum an Brisanz verloren zu haben scheint. Wahrend sich die einfache Behauptung, dass das Selbstbewusstsein eines Managers als eher stark ausgepragt einzustufen ist noch kaum als Diskussionsgrundlage eignet, bedarf die Annahme, dass eigene Fahigkeiten uberschatzende Entscheidungstrager zu Uberinvestitionen neigen bereits durchaus einer eingehenden Untersuchung.